Інвестиції.орг

Kyiv, Dec 12 17:54 | London, Dec 12 15:54 | New York, Dec 12 11:54
Shanghai, Dec 12 23:54 | Tokyo, Dec 13 00:54 | Sydney, Dec 13 02:54

Глобальний контроль за глобальними банками

Глобальний контроль за глобальними банками




19 грудня 2010 в 16:02 - Ілона Чіркова


Глобальний контроль за глобальними банками

Країни зі стійким дефіцитом призиваються стимулювати зростання внутрішніх заощаджень та скорочувати бюджетні витрати.

Одним з наслідків того, що відбувається зараз в фінансовій кризі стало визнання того факту, що G8 більше не є скільки-небудь ефективним механізмом вирішення проблем світової економіки і зросла роль нових країн робить свідомо неефективними будь-які спроби підправити економічний світопорядок без їх участі. Тим не менш тільки що минулий саміт G20 показав: мало просто зібрати керівників і економічних важковаговиків світу в одній кімнаті, потрібні об’єктивні передумови для того, щоб у них з’явилося бажання домовитися і, що більш важливо, втілити ці домовленості в життя. Це підтверджує і минулий саміт, об’єктивні протиріччя між його учасниками з самого початку робили неможливим досягнення такої згоди.



По суті, всі країни - учасниці "великої двадцятки" діляться на дві категорії: старі економіки з високорозвиненою фінансовою системою та високим рівнем дефіцитів поточного рахунку і бюджету, які характеризуються низькими темпами зростання, і країни нової економіки, що вийшли з кризи з високими темпами зростання, в тому числі і за рахунок високого профіциту поточного рахунку. Характерно, що в цю ж категорію потрапляє і Німеччина. При цьому більшість країн другої категорії не можуть похвалитися наявністю інших джерел сталого зростання окрім подальшого нарощування експорту. Тут є об’єктивне протиріччя, яке явно ускладнювало прийняття яких-небудь серйозних заходів з відновлення балансу світової торгівлі. При цьому прийнята заява фактично підтверджує, що і дефіцити, і профіцити зовнішньої торгівлі пов’язані в першу чергу зі структурними проблемами країн. Зокрема, країни зі стійким дефіцитом призиваються стимулювати зростання внутрішніх заощаджень та скорочувати бюджетні витрати. Зрозуміло, що прийняття таких заходів швидко призведе до значного скорочення і без того нешвидкий темп зростання, а може, і до повернення до негативних показників. Про яке зростання процентних ставок можна говорити, наприклад, в США, якщо ФРС відчайдушно намагається добитися їх подальшого зниження?



Країни зі стійким профіцитом призиваються стимулювати джерела внутрішнього зростання. Це означає, що необхідно домагатися зростання імпорту, однак питання в тому, як це зробити, не створивши загрозу соціальної стабільності. Зростання імпорту ставить під пряму загрозу робочі місця, а в тій же Німеччині або Китаї економічне зростання відбувається тільки за рахунок експорту.



Це послужило причиною того, що не було прийнято пропозицію президента Обами встановити граничний розмір дефіциту та профіциту поточного рахунку на рівні 4% ВВП: ніхто з "порушників", в першу чергу Німеччина, не планує терміново починати працювати над виконанням цього нормативу. До речі, сам цей Таргет здається неочевидним - адже, приміром, у Китаї, який більше за інших піддається нападкам з приводу того, що зростає за рахунок експорту, профіцит поточного рахунку менше 4%, а в тій же Росії, де цього профіциту вже навіть не вистачає, щоб компенсувати відтік капіталу, він все ще понад 4% ВВП.



Приблизно таким же малореальним виглядає і виконання постанови "двадцятки", що вимагає переходу до ринкового курсоутворення на валютному ринку та відмови від "конкурентних девальвацій національних валют". І справа тут навіть не в зрозумілому небажанні Китаю зміцнювати юань, тим самим, як вже було сказано, піддаючи ризику десятки мільйонів робочих місць в експортному секторі, а значить, і ризикуючи підірвати соціальну стабільність. Справа в тому, що самі США зараз якраз і виступають призвідником цих самих валютних війн. Дійсно, рішення ФРС про прийняття нової програми кількісного пом’якшення, по суті, включення друкарського верстата, може і, напевно, має розглядатися як спроба саме такій конкурентній девальвації. Як відомо, кращий спосіб оборони - це напад. Тому головні експортери світу - Китай та Німеччина - не забули використовувати можливість і повернути США їх же звинувачення. Чи не втратила такої можливості і Росія, яка, починаючи з виступу президента Медведєва на Петербурзькому економічному форумі в червні 2009 року, постійно вказує на безвідповідальну поведінку емітента головної світової резервної валюти.



Єдиний напрям діяльності G20, яке може увінчатися успіхом, - це глобальний контроль за глобальними банками. Тут як раз консенсус присутній істотно більшою мірою, так як досвід кінця 2008 року не на жарт налякав уряди більшості країн з розвиненою фінансовою системою. Адже не в міру розрослися і тому погано керовані банки, які активно займаються операціями на фінансових ринках і настільки ж активно використовують так званий регуляторний арбітраж, можуть у разі свого банкрутства серйозно підірвати макроекономічну стабільність не тільки в окремих країнах, але і в світі. Американське законодавство шляхом прийняття закону Додда-Франка вже поставило банки, що працюють в США, у дуже жорсткі рамки. Практично дзеркальні правила вводить зараз Євросоюз, заявляли про свою готовність серйозно посилити контроль над банками і інші країни.



Головний сенс всього цього регулювання - відокремити банківську систему від фінансових ринків, як би парадоксально це не звучало. Тому світові ринки капіталу, схоже, чекають серйозні зміни. Швидше за все, такої свободи фінансової думки, яка рухала їх вперед протягом попередніх 20 років, вже не буде, а отже, знизиться і доступність фінансових ресурсів для компаній і приватних позичальників. Добре це чи погано - час покаже.

Глобальний контроль за глобальними банками


Новини Статті Аналітика
Банки можуть збільшити обсяги споживчого кредитування Банки можуть збільшити обсяги споживчого кредитування Панама - один з найпривабливіших офшорних центрів світу Панама - один з найпривабливіших офшорних центрів світу Обзор фондового рынка 13.07.2011_Market review Обзор фондового рынка 13.07.2011_Market review
Дефіцит держбюджету України за січень-квітень склав 4 млрд грн. Дефіцит держбюджету України за січень-квітень склав 4 млрд грн. Роль інформаційно - комунікаційних технологій в діяльності промислово - фінансових груп Роль інформаційно - комунікаційних технологій в діяльності промислово - фінансових груп Обзор фондового рынка 11.07.2011_PreMarket Обзор фондового рынка 11.07.2011_PreMarket
Залишок коштів на коррахунках банків України на 31 травня збільшився на 182 млн грн. Залишок коштів на коррахунках банків України на 31 травня збільшився на 182 млн грн. Формування фінансової ланки інноваційної інфраструктури Формування фінансової ланки інноваційної інфраструктури Огляд ринку банківських депозитів в Україні в лютому Огляд ринку банківських депозитів в Україні в лютому
Профіцит зведеного платіжного балансу України в квітні 2011 р. склав 1 млрд доларів Профіцит зведеного платіжного балансу України в квітні 2011 р. склав 1 млрд доларів Міжнародна торгівля як особлива форма міжнародних економічних відносин Міжнародна торгівля як особлива форма міжнародних економічних відносин Україна: перебіг торгів на фінансових ринках Україна: перебіг торгів на фінансових ринках
Дефіцит поточного рахунку НБУ у квітні 2011 р. скоротився до 293 млн доларів Дефіцит поточного рахунку НБУ у квітні 2011 р. скоротився до 293 млн доларів Роль комерційних банків у розвитку інфраструктури фондового ринку Роль комерційних банків у розвитку інфраструктури фондового ринку Місячний огляд фінансових ринків України - Лютий Місячний огляд фінансових ринків України - Лютий

Завантаження коментарів...

Назад

Новини
Інвестування
Аналітика
 
Купити рекламу на порталі ІНВЕСТИЦІЇ.орг


 
Економічний календар
Інвестиційні проекти
Каталог підприємств
Оголошення

Фраза дня

Біржа пропонує значно більше можливостей втратити гроші, ніж їх заробити.

В.Швебель
Економічний календар
 
 
Підписатись на матеріали

Тут ви можете підписатись на отримання матеріалів на електронну пошту, введіть свою електронну пошту


  

ІНФОРМАЦІЙНИЙ РЕСУРС 'ІНВЕСТИЦІЇ' - ЦЕ НАЙСВІЖІША ТА НАЙАКТУАЛЬНІША ІНФОРМАЦІЯ З ІНВЕСТИЦІЙНИХ РИНКІВ
   
ІНФОРМАЦІЯ ІНВЕСТУВАННЯ ІНДИКАТОРИ  УКРАЇНА ІНДИКАТОРИ  СВІТ Послуги
 
 
Створення сайту - Іннеті