Ймовірність дефолтів українських банків, як за зовнішніми так і за внутрішніми зобов’язаннями залишається невисокою

"Зокрема, гривневі депозити за жовтень демонстрували зниження на 9,2%, тоді як валютні депозити знизилися за місяць на 6,1% у доларовому вираженні. Динаміка свідчить про панічний настрій вкладників в жовтні, оскільки вони почали активно вилучати свої депозити після краху Промінвестбанку і різкого зниження їх кредитоспроможності перед банківською системою взагалі.

Значніший відтік гривневих депозитів був викликаний також збільшенням побоювань вкладників відносно девальвації і їх намірами позбавитися від гривни, і або конвертувати її в тверду валюту, або направити її на поточні споживчі витрати. Постанова НБУ N319 від 11 жовтня, яке вводило заборону на дострокове закриття депозитів, дало можливість скоротити відтік термінових депозитів і запобігти різкому зниженню рівня ліквідності банківської системи в другій половині місяця.

Не дивлячись на значний об’єм вилучених депозитів, банки майже не зменшували (або були неспособни зменшити) відповідно свої кредитні портфелі. Зокрема, рівень гривневих кредитів в жовтні в порівнянні з вереснем збільшився всього на 0,7%, тоді як валютні кредити знизилися за місяць в доларовому вираженні на 0,9%. Згідно цій динаміці доля депозитів серед джерел фінансування банківських активів істотно зменшилася. Співвідношення гривневих кредитів до депозитів виросло за місяць з 1,02 до 1,18, тоді як коефіцієнт валютних кредитів до депозитів збільшився за жовтень з 2,64 до 2,86. Таким чином, активне вилучення депозитів змусило банки звертатися за додатковими ресурсами або до їх іноземних акціонерів або до інших банок на грошовому гривневому ринку. Проте, оскільки ліквідність на грошовому ринку була досить низькою, ми вважаємо, що місцеві банки активніше зверталися до НБУ за підтримкою в рефінансуванні. Зокрема, чиста сума рефінансування Нацбанком в жовтні досягла свого максимального значення за 4 роки, і склала 22,7 млрд.грн. З іншого боку, необхідність заповнення розриву валютних ресурсів змусила банки шукати додаткового фінансування за кордоном, що могло трохи поліпшити загальний торгівельний баланс в жовтні. Наші прогнози підтверджуються останніми даними НБУ по загальному торгівельному балансу. Згідно НБУ, загальний торгівельний баланс в январе-сентябре все ще був позитивним і склав $6,3 млрд. завдяки вступу по капітальному рахунку в розмірі $12,9 млрд. за цей період. Крім того, позитивний приплив по капітальному рахунку протягом вересня склав $2,2 млрд., що свідчить про те, що іноземні банки і компанії все ще активно підтримують свої "дочки" у Україні. Таким чином, ми як і раніше оцінюємо шанси масового дефолта українських банків по їх зовнішніх зобов’язаннях як досить низькі. В той же час, завдяки стійкій підтримці НБУ вірогідність дефолта банків по внутрішніх зобов’язаннях також невисока. Крім того, заборона НБУ на дострокове закриття термінових депозитів скоротить подальше різке збільшення розриву.

Значні об’єми вилучення депозитів з національної банківської системи не привели до дефолту інших банків. Крім того, банки були вимушені залучати додаткове фінансування з-за кордону з метою покриття розривів ліквідності. Основна маса розриву гривневої ліквідності була вочевидь покрита за рахунок кредитів НБУ, оскільки на місцевому грошовому ринку зберігався дефіцит ліквідності. Таким чином, ми вважаємо, що шанси масового дефолта із-за вилучення депозитів не збільшилися", - наголошується в огляді.